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새누리당 경제 민주화 실천모임이 경제민주화 3호 법안으로 발의한 순환출자 규제법이 시행에 들어갈 경우, 현대자동차 그룹이 경영권 유지에 가장 큰 리스크를 안게 되는 것으로 조사됐다.

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다음으로 한진→동부→롯데→영풍→하이트진로→현대중공업→삼성→현대→현대백화점→한라→동양→현대산업개발→한화→대림 순이었다.

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8일 재벌 및 CEO, 기업 성적 평가 사이트인 CEO스코어가 자산 총액 5조원 이상 기업집단의 순환출자 규제법 시행 시 경영권  리스크를  조사한 결과 총 15개 대기업 집단이 직접적인 영향을 받는 것으로 조사됐다.

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새누리당 경제민주화실천모임이 발의한 경제민주화 3호 법안은 대기업의 신규 순환출자 금지와 가공 의결권 제한을 목적으로 신규 순환출자를 금지하고, 기존 순환출자의 마지막 고리를 끊는 것을 골자로 하고 있다.

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따라서 이번 조사에서는 순환출자의 마지막 고리가 되는 계열사의 지분율을 총수 일가의 지분율에 대입해 경영권 리스크를 지수화 했다.

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경영권 리스크가 4.00으로 가장 높은 현대자동차 그룹의 경우 순환출자 고리는 총 2가지 타입이다.

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현대차→기아차→현대모비스→현대차로 이어지는 1타입과, 현대차→기아차→현대제철→현대모비스→현대차로 이어지는 2타입이다.

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양 고리의 마지막 축인 현대차에 대한 현대모비스는 지분은 총 20.8%다. 반면 현대자동차에 대한 총수일가의 소유지분은 5.2%에 불과하다. 현대자동차에 대한 현대모비스의 의결권이 제한될 경우 총수 일가는 5.2%의 지분만 갖게 돼 사실상 경영권 행사가 어려워진다.

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한진도 한진 →대한항공→한진관광→정석기업→한진의 1타입과, 한진→대한항공 →한국공항→한진의 2타입, 2개의 순환출자 고리를 갖고 있고 마지막 순환출자 구조인 한진의 총수일가 지분율은 7.0%, 정석기업은 22.2%여서 경영권 리스크 지수가 3.17에 달했다.

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이 같은 방식으로 계산할 경우 ▲동부의 경영권 리스크 지수는 2.29 ▲ 롯데 1.122  ▲영풍 0.98  ▲하이트진로 0.96  ▲현대중공업 0.79  ▲삼성0.48  ▲현대 0.29  ▲현대백화점 0.26  ▲한라 0.22  ▲동양 0.20  ▲현대산업개발 0.15  ▲한화 0.08  ▲대림 0.07등의 순이었다.

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대림그룹의 경우 대림코퍼레이션→대림산업 →오라관광→대림코퍼레이션의 순환출자구조를 갖고 있는데, 대림코퍼레이션의 총수일가 지분이 93.8%에 달하는 반면 계열사 오라관광의 지분은 6.2%에 불과해 법안이 시행돼도  경영권 행사에는 아무런 영향을 받지 않는다.